LED整個上游的產業格局不斷向好，不斷是藍寶石，還是芯片。在未來一年，不是說所有的企業盈利能力都在提升，而是中小企業會被加速的整合出去。到明年來看，大家應該回過頭來關注上游的企業。

 

　　目前的行業一是led照明周期確立了，二是整個LED的陣營在成型。眾多企業都去選擇下游的標的，包括做照明企業，封裝企業在內，封裝企業這一年上半年表現不錯。但是展望明年、后年，宋佳認為覺得還是回到最上游，看好芯片和更上游的企業。

 

　　首先看整個照明，LED照明，其實一直在算整個LED照明的經濟性，但是我們覺得其實LED照明是一個消費品，在具體應用的時候，其實很少有人會去算經濟性到底是多少、多少能收回成本。

 

　　普遍認為，LED照明的滲透率提升會比節能燈更快，一方面是價格，LED的照明價格競爭會比節能燈更加厲害，當年節能燈行業也就三家企業在競爭，但是現在來看，LED照明在這一方面除了原有的LED廠商，包括三星LED等這些，我們發現價格下降是整個行業的主線。所以從3月份降價以來，4月、5月、6月都開始接連降價。

 

      從整個行業的推動來看，其實現在滲透率比較高的也就是筒燈和射燈，在美國的滲透率大概在10%左右，但是筒燈、射燈基本上占行業5%左右，面板燈，也就是大家通常說的燈管這一塊占到40%。所以現在燈管賣得沒有筒燈、射燈好，主要還是因為價格偏貴，從明年來看，業內企業基本上是想把這塊的價格達到30塊錢左右，所以明年會是整個行業爆發式增長的一年。

 

　　對于市場的容量，簡單的估算這個行業在2013年到2015年照明這個市場上會有比較高速的增長，對于上游來看，整個LED照明行業的需求其實也就在1500臺左右，明年整個市場起來的話，明年、后年新增需求大概會有500臺左右。從現在來看，雖然整個市場起來了，真正破產的企業也就三個，明年會比這一年3、4、5月份的時候更加厲害。

 

      對于整個行業來看，現在一方面是整個產業鏈在向國內轉移，另一方面其實大的龍頭已經成型，整個上下游產業鏈在互相抱團，形成一個產業鏈的陣營。投資者一直感覺國內的有些企業一直都是三線企業，收入上低很多，但是刨去一些應用和價格上的差異，其實這些企業已經是全球產能最大的企業了。現在臺灣和國內占整個led芯片產能的大概50%左右，而且未來這一比重會進一步提升。

 

      這一年整個LED照明市場起來以后，兩個大的獨立供應陣營已經成型了，其實面臨兩個問題，一個就是說大的芯片廠需要找到下游的渠道去銷售他們的芯片，使得他們需要跟封裝廠合作。封裝廠為了保證封裝技術領先，必須跟大的芯片廠合作，緊跟芯片未來的發展趨勢。所以你就會發現這一年上半年到現在三安跟陽光、跟照視合作了，這個趨勢其實是很明顯的。

 

      從整個芯片企業份額來看，整個行業的集中度在不斷提升。國內的產業鏈也是在不斷的向國內轉移，分析臺灣的芯片和封裝數據的話，封裝廠在這一年上半年產值增長了20%多，但是芯片廠沒有增長，這一塊份額被大陸的企業搶掉了。

 

　　除了整個產業鏈的陣營成型以外，整個上游的產業格局不斷向好，不斷是藍寶石，還是芯片，芯片環節像三安這樣的公司，其實成本和技術優勢，很多企業沒法比擬。在未來一年，不是說所有的企業盈利能力都在提升，而是中小企業會被加速的整合出去。到明年來看，大家應該回過頭來關注上游的企業。

 

      對于整個產業鏈選擇來看，其實封裝企業是這一年最受益的企業，因為這一年除了整個LED照明市場啟動以外，整個背光產業鏈從韓國和臺灣企業轉移過來。到現在為止，其實很多封裝廠的產能已經擴出來了，現在產能都沒有打上去，所以覺得這一塊的盈利能力是不持續的。